안녕하세요 LIM썽 입니다.
오늘은 대원미디어 주식 종목에 대하여 알아보겠습니다.
컨텐츠 All-round Player
유통 사업부(2020F 매출 비중 73%)는 닌텐도 본체 및 소프트웨어를 온/오프라인 채널에 유통한다. 출판 사업부(14%, 자회사 대원씨아이) 는 국내외 작품을 웹툰, 잡지, 단행본 등의 형태로 출판한다. 라이선스 /콘텐츠 사업부(6%)는 캐릭터 라이선스 사업과 트레이딩 카드 게임 사업을 진행한다. 방송 사업부(7%, 자회사 대원방송)는 ANIONE 등 의 애니메이션 TV채널을 운영한다.
오프라인에서 온라인으로, 웹소설에서 웹툰으로 이어지는 성장 전략
대원씨아이는 기존 오프라인 출판에서 온라인 출판으로 사업을 확장 했다. 카카오페이지, 네이버 웹툰 등에 다양한 웹소설/웹툰 컨텐츠를 판매한다. 매출 내 온라인 사업의 비중은 2017년 25%에서 2020F 45%로 꾸준하게 상승 중이다. 2021년에도 웹툰/웹소설 추가 런칭이 계획되어있다. 2021년 온라인 비중은 50%로 상승을 이어갈 전망이다.
웹소설 런칭 이후 흥행작은 웹툰화하는 OSMU(One Source, Multi Use) 전략을 지향한다. ‘101번째 여주인공’, ‘흰 사슴 잉그리드’ 등의 자체 제작 웹툰도 늘어나고 있다. 자체 제작 웹툰의 경우 IP를 회사가 보유하게 되어 1)수익 배분율이 높고, 2)향후 영상 제작 시 IP 판매가 가능한 장점이 있다. 온라인 확장과 OSMU 전략 덕분에 2021년 대원 씨아이 매출액은 전년대비 21% 성장한 448억원이 기대된다.
2021년 영업이익 110억원(+25% YoY) 전망
2021년 매출액과 영업이익은 각각 2,793억원(+4% YoY), 110억원 (+25% YoY)으로 전망된다. 전년 닌텐도 판매 호조에 따른 높은 기저 (1,958억원, +62% YoY)에도 불구하고 대원씨아이 신작 런칭에 따른 전사 매출 성장이 예상된다.
2019년 8월, 카카오페이지는 대원씨아이 지분 20%를 인수했다. 당시 대원씨아이 가치는 750억원 수준이었다. 적극적인 웹컨텐츠 확장 덕분에 2019년 대비 2021년 매출은 35% 이상 성장이 전망된다. 현재 21F PER 20배로 동종업체 평균 38배 대비 낮다. 온라인 컨텐츠 회사 로의 재평가가 기대된다.
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