[주식정보] 더블유게임즈 주식분석

안녕하세요 LIM썽 입니다.

오늘은 더블유게임즈 주식 종목에 대하여 알아보겠습니다.

 

소셜카지노 업계 1위 업체(Playtika) 상장으로 가치 재평가 기대

소셜카지노 글로벌 점유율 1위 업체인 Playtika(PLTK US)가 미국 나 스닥 시장에 상장했다. DDI(2020년 공모 철회 후 재진입, 더블유게임 즈 자회사)도 경쟁사가 성공적으로 상장함에 따라 연내 IPO 가능성이 높아졌다.

Playtika는 22-24달러 기준으로 공모가 진행됐으나 충분한 수요로 공 모가는 27달러로 결정됐다. 상장 당일 주가는 31.6달러로 공모가 대비 로도 10% 이상 상승해 마감됐다. 상장된 소셜카지노 회사는 Playtika, Sciplay(2019년 상반기 상장) 두 곳(비소셜카지노 매출 비중 높은 회사 제외)이다.

 

 

4Q20 영업이익 483억원(-2.4% QoQ)으로 컨센서스 하회 전망

4Q20 매출액과 영업이익은 각각(이하 QoQ) 1,624억원(-6.3%), 483 억원(-2.4%)으로 전망한다. 영업이익 컨센서스(544억원)를 하회하겠 다. 달러 기준 결제액은 3Q20과 유사한 수준으로 예상된다. 추수감사 절, 크리스마스 등 각종 이벤트들이 진행되는 성수기이나 코로나19의 특수가 해소돼가고 있는 점이 영향을 미쳤을 것으로 판단된다. 환율 하락(-6.0%)도 실적 부진의 주 요인으로 작용했다.

목표주가 80,000원으로 기존 대비 9.1 % 하향

목표주가는 80,000원으로 기존 대비 9.1% 하향했다. 목표주가 산정 기준으로 자회사 DDI가 상장한다는 가정하에 Peers를 Playtika와 Sciplay로 변경했으며 적정 할인율을 적용했다. 2020년 DDI의 상장이 진행됐으나 코로나19에 따른 IPO 시장 변동성 확대로 상장이 연기됐다. 경쟁사의 성공적인 상장에 따라 DDI의 IPO 흥행 가능성도 높아 졌다. DDI 상장시 동사의 기업가치 재평가도 기대된다.

Playtika와 Sciplay의 2021년 기준 EV/EBITDA는 13.6배, 10.5배다. PER 기준으로는 Playtika가 약 34배, Sciplay는 15배다. 더블유게임즈 의 EV/EBITDA, PER은 각각 5.6배, 8.1배다. DDI 상장시 지분가치와 더블유게임즈 별도 영업가치를 합산해 계산하면 충분히 할인한 이후 에도 20% 이상의 업사이드는 존재한다.

 

 

 

 

 

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