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오늘은 푸드나무 주식 종목에 대하여 알아보겠습니다.
4Q20 연결 영업이익은 22억원 전망
4Q20 연결 매출액은 308억원, 영업이익은 22억원을 전망한다. 매출액 증감률이 기대를 지속적으로 상회하고 있다. 랭킹닭컴 가입자수가 130만명에 육박하면서 주력 브랜드들의 회형이 빠르게 확대될 전망이다. 12월부터 코로나19의 재확산을 대비해 전략적 광고선전비 집행이 지속되고 있다. 4Q20 수익성은 기대를 소폭 하회하지만 반대로 1Q21 성장률은 가속화될 전망이다. 매출원가율은 64%대로 3Q 대비 큰 변화는 없다.
2021년 국군 공급 확정 +1Q 내 중국 라인 가동 시작
2021년부터 대한민국 국군으로의 공급이 확정됐다. 2년을 기다린 모멘텀이다. 닭가슴살 상온소세지와 볶음밥이 먼저 판매된다. 관련 실적은 보수적으로 연간 20억원으로 추정했다. 경쟁사들의 실적 추이를 감안하면 연간 40~60억원의 매출액 창출도 충분히 가능하다.
중국 라인은 현재 대량 생산을 위한 기술 점검을 위해 동사 직원들이 파견된 상태다. 빠르면 2021년 1~2월, 늦어도 3월에는 본격적인 판매가 시작된다. 윙입푸드의 유통망이 활용되기 때문에 비용 집행은 제한적일 전망이다. SKU는 닭가슴살 소프트볼의 판매로 시작해 닭가슴살 스테이크와 한끼만두와 같은 품목까지 확대될 전망이다.
2021년 연결 매출액은 1,681억원, 영업이익은 145억원이 기대된다. 중국 실적은 감안하지 않았다. 2021년 매출액은 보수적으로도 2천억원에 육박할 전망이다. 밸류에이션은 현저한 저평가 영역이다. 고성장하는 외형과 400억원을 상회하는 순현금을 감안할 필요가 있다. 강력한 디지털 플랫폼을 보유한 국내 HMR 사업자임과 동시에 영업이익률은 9%에 육박한다.
목표주가 38,000원, 투자의견 '매수' 유지
목표주가 38,000원을 유지한다. 2021년 EPS에 22배의 배수를 적용했다. 80%를 상회하는 내수 매출 성장률, 중국 라인 가동 임박, 13배 내외의 2021년 PER을 근거로 매수 의견을 유지한다.
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