안녕하세요
오늘은 LG전자 주식 종목에 대하여 알아보겠습니다.
2021년, 전장과 모바일이 이끄는 손익개선
4분기 영업이익은 7,072억원으로 예상된다. 계절성으로 전분기대비 감소하지만 전년대비 크게 개선된다. 선제적인 유통재고 관리로 연말 비용의 감소가 예상되기 때문이다.
2021년 영업이익은 3.4조원으로 전년대비 증가가 전망된다. 세트 수요 개선은 2021년 3분기까지 지속될 수 있다. 그러나 수요 회복에 따른 제조사간 경쟁심화로 비용 증가가 동반될 것이다. 2021년 손익개선의 원동력은 VS 전장부품와 모바일 사업부문이다. 두부분의 합산 영업손익은 전년대비 4,654억원 개선될 전망이다.
전장부품 사업부문의 정상화
2021년 전장부품의 매출액은 6.85조원에 달할 전망이다.
전장부품의 누적수주잔고는 2019년 53조원 2020년 60조원으로 추산된다. 코로나19로 고전한 2020년에도 수주잔고는 증가했다. 전기차부품 관련 수주와 매출이 늘고 있다. 수주 내 인포테인먼트 비중은 과거 70%에서 현재 약 50%로 하락했다. 전기차 부품과 ZKW의 수주 증가 영향이다. 매출 내 전기차부품 비중은 과거 대비 두 배 이상으로 상승했다. LG전자는 2018년부터 고수익성 수주 확보에 집중해왔다. 2021년 수익성 개선이 기대된다.
목표주가 123,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지
목표주가는 21년 BPS에 과거 전장 모멘텀의 시작이었던 2016년과 2017년의 고점 PBR 평균을 반영해 산출했다.
세트업체가 아닌 전장 부품으로 재평가가 필요하다. 전장부품 매출이 빠르게 늘고 있는 일본의 Nidec,TDK,Murata의 주가는 전고점을 경신중이다. 전장부품의 흑자전환을 기대한다.전장부품의 분기별 영업손익은 2Q20 -2,025억원 3Q -662억원 4Q -308억원으로 적자규모가 가파르게 줄고 있다.
LG전자의 밸류에이션은 전장모멘텀이 부각됐던 2017~2018년에 1.5배까지 확장됐었다. 현재 21F PBR은 1.0배다.
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