[주식정보] 파트론 주식분석

안녕하세요

오늘은 파트론 주식 종목에 대하여 알아보겠습니다.

 

2020년 4분기 : 매출액 QoQ 19% 감소,그러나 YoY 36% 증가

 

4분기 매출액은 2,889억원, 영업이익은 131억원으로 전망된다. 전방 고객사의 스마트폰 감산 영향이 체감된다. 4분기 매출 전망치는 전분기대비 19% 감소한 수치다. 그러나 과거 4분기들의 IT부품 재고조정 계절성을 고려하면 우려보단 견조하다. 18년과 19년의 4분기 매출액은 각각 2,116억원 2,131억원이었다.

 

2021년 : 세트 수요 반등 & 사업 다각화

 

2021년 실적은 매출액 1.3조원, 영업이익 850억원이 예상된다. 영업이익률은 6.3%로 추산된다. 스마트폰 제조사들의 부품단가 압박으로 카메라도 수익성 훼손이 불가피하다. 그러나 스파트폰 출하량 반등 및 사업다각화에 따른 매출 성장으로 절대 영업이익은 전년대비 크게 증가할 전망이다.

 

2020년 산성전자의 스마트폰 출하량은 2.5억대를 기록했다. 2021년에는 3억대를 상회할 전망이다. 20%대의 성장률이 개대된다. 파트론은 지난 3분기부터 고객사 플래그십의 전면과 후면 카메라모듈 공급사로 재진입했다. 보급형 스마트폰 카메라 라인업에서도 핵심벤더로 활약 중이다. 스파트폰 업황 반등의 낙수효과가 예상된다.

 

전자부품,웨어레블/ODM,라우터/RF모듈 사업이 확대되고 있다. 세가지 신사업의 매출액은 2020년 1,200억원 -> 2021년 2,500억원으로 성장이 기대된다.

 

 

 

목표주가 13,500원, 투자의견 매수 유지

 

목표주가는 21년 EPS에 과거 스마트폰 출하량 성장기의 PER 멀티플 10.5배를 반영해 산출했다. 스마트폰 업황 반등에서 주목해야할 대표적인 IT부품기업이다. 고객사 주력 모델 내 핵심 공급사의 지위가 회복됐다고 판단한다. 수년간 준비해 온 다수의 신사업이 가시화되고 있다.