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오늘은 아프리카TV 주식 종목에 대하여 알아보겠습니다.
4Q20 영업이익 145억원으로 전망
4Q20 매출액과 영업이익은 각각 538억원,145억원으로 전망한다. 영업이익 컨센서스를 소폭 상회하는 수준이다.
플랫폼서비스 매출은 443억원으로 예상된다. BJ 후원 문화 정착에 따른 자연스러운 Paying ratio 상승과 성수기 영향이다. 광고 매출은 2Q20 회복된 광고 수요가 유지되는 가운데 신규 광고 상품 효과에 전기대비 8.8% 증가할 것으로 예상된다. 4Q20 열리던 각종 행사가 온라인으로 진행되며 행사비는 전년대비 약 10억원 감소한다.
2021년에도 플랫폼서비스, 광고 모두 호조.
2021년 매출액과 영업이익은 각각 2,357억원,665억원으로 예상된다. 대표 사업 부문인 플랫폼서비스와 광고 부문은 각각 19.1%, 62.6% 매출 증가를 전망한다. 플랫폼서비스 성장 동력은 결제율 상승이다. 3Q19 3.7%에 불과했던 결제율은 3Q20 4.2% 수준까지 올라왔다. 타 무료 콘텐츠의 결제율 대비 낮은 수준이다.
캐주얼 게임의 결제율은 약 5% 수준이다. MMORPG같은 하드코어게임의 결제율은 10% 이상까지도 나온다는 점과 비교하면 동사 서비스의 결제율은 아직도 상승 여력이 충분하다.
광고는 코로나19 이후 이미 회복된 광고 수요와 함께 1Q21 중 완료되는 광고솔루션 도입, 스트리밍 내 중간광고 도입 등에 따라 고성장이 가능하다.
목표주가 85,000원, 투자의견 '매수' 유지
목표주가 85,000원과 투자의견 '매수'를 유지한다. 연초대비 주가 수익률은 -14.7%로 저조한 반면 올해 영업이익은 28.6% 증가할 전망이다. 광고 부진은 완전히 회복했으며 결제율 상승에 따라 플랫폼서비스 성장에 대한 의구심도 해소 중이다. 여전히 성장하는 동영상 플랫폼으로 21F PER 13배는 너무 싸다. '매수'를 추천한다.
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