안녕하세요 LIM썽 입니다.
오늘은 DB하이텍 주식 종목에 대하여 알아보겠습니다.
4Q20 영업이익 543억원 전망
4Q20 실적은 매출액 2,312억원, 영업이익 543억원 전망한다. 인센티브를 약 100억원 반영한 추정치다. 비우호적인 환율 흐름에도 불구하고 전년 대비 개선될 전망이다. 또한 2021년에 대한 수주를 이미 상당 부분 확보한 상태로 파악된다.
2021년은 가격 상승 효과까지 기대
비메모리 시장은 인텔 진영과 비인텔 진영으로 이분화할 수 있다. 인텔의 위상 약화는 Foundry 시장에 매우 긍정적이다. ARM 및 엔비디아의 설계 위상 강화, TSMC 및 삼성전자의 전공정 기술 선도, 애플/마이크로소프트 등 Big Tech들의 반도체 직접 설계 등은 비인텔 진영의 확장으로 연결된다. 또한 미국의 SMIC 제재는 다른 Foundry 업체들에게 매우 긍정적이다. 설계 업체들과 Foundry 업체들의 긍정적 시너지 효과가 중장기적으로 지속될 전망이다.
이에 최근 8인치 Foundry 업계에서도 가격 인상이 시작됐다. 외신 보도에 의하면, UMC, Vanguard 등이 8인치 가격을 4Q20에 10-15% 인상 했고, 2021년에 20% 이상 추가 인상할 것으로 파악된다. 동사도 가격 인상을 제시할 수 있는 최적의 시기로 판단된다. IT 세트 신제품 출시가 본격화되는 1Q21부터 동사의 가격 인상이 본격화될 전망이다.
목표주가를 60,000원으로 상향하며 매수 추천
2021년 매출액 1조283억원, 영업이익 3,061억원으로 사상 최대 실적을 전망한다. 2021년 가격 상승 폭을 15%로 전망하여 실적 추정치를 상향했다. 이에 목표주가를 60,000원으로 상향했다. 2021년 예상 EPS에 12배를 적용했다. 글로벌 Peer 업체들의 21F PER이 20.2배인 점을 감안하면 밸류에이션 매력이 부각된다.
투자 포인트는 8인치 파운드리 공급 부족에 의한 ASP 상승 모멘텀, 매력적인 밸류에이션, 과거와 다른 재무 건전성 등이다.
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