안녕하세요 LIM썽 입니다.
오늘은 팬오션 주식 종목에 대하여 알아보겠습니다.
4분기 영업이익 634억원, 컨센서스 부합 전망
4분기 매출액 5,912억원, 영업이익 634억원을 전망한다. 컨센서스 영업이익 590억원에 부합하는 실적이 예상된다. 벌크선 영업이익은 606억원을 전망한다. 평균 -5.8% 원/달러 환율, BDI 하락에도 양호한 실적이 예상된다.
3분기에 투입된 Vale상향 전용선 VLOC 2척, 뉴캐슬막스 2척의 실적이 온기로 반영될 예정이다. 3분기 유가 급등에 따른 전용선부문 유류 비용 환입에 예상된다. 상반기 저조한 운임으로 체결된 COA 계약 종료에 따른 추가 마진 개선도 예상해 볼 수 있다.
신흥국 경기 회복으로 추세적인 BDI 상승 전망, LNG 장기 계약 a
코로나19로 부진했던 신흥국 경기가 회복되고 있다. 신흥국 통화지수는 6월 락다운 해제, 11월 백신 개발로 회복 추세에 진입했다. 석유소비량은 4월을 저점으로 꾸준히 회복되고 있다. 2021년에도 회복은 지속될 전망이다. 선진국의 재정정책 집행에 따른 소득, 소비 증가가 신흥국의 수출 확대, 경기 회복으로 이어질 전망이다. 과거 신흥국 경기 회복기인 2016~17년과 같은 추세적인 BDI 상승을 전망한다.
15일 SHELL과 LNG 운반선 2척 장기 대선 계약을 체결했다. 2021년에 FID를 추진 중인 LNG액화플랜트 규모는 2.0억톤이다. 모두 통과된다면 217척의 LNG 운반선 발주, 용선 계약이 필요하다. 부채비율 60%로 글로벌 해운사들 중 가장 양호한 재무구조를 보유하고 있다. 안정적인 재무구조를 바탕으로한 LNG 운반선 발주, 장기 운송/대선 계약 확대가 예상된다.
목표주가 6,100원으로 상향, 운송 업종내 탑픽
목표주가 6,100원으로 상향, 투자의견 '매수'를 유지한다. 목표주가는 2021년 예상 BPS 6,141원에 Target PBR 1.0배를 적용했다.
2021년 신흥국 경기 회복이 견인하는 추세적인 BDI, 주가 상승을 전망한다. 안정적인 재무구조를 바탕으로한 LNG 운반선 사업 확대도 기대된다. 운송 업종내 탑픽으로 제시한다.
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