안녕하세요 LIM썽 입니다.
오늘은 유니테스트 주식 종목에 대하여 알아보겠습니다.
4분기 매출액 +58% YoY, 영업이익 +625% 예상
4분기 매출액 691억원(+58% YoY, 이하), 영업이익 157억원(+625%) 이 예상된다. 기존 영업이익 추정치인 147억원에서 상향했다. 테스터 장비 매출 호조 및 태양광 모듈 수주 확대 기대 때문이다.
반도체 사업부를 살펴보면 국내 주요 고객사의 DRAM 번인 테스터 수주가 반영될 예정이다. 이에 따라 추정치는 DRAM 테스터 매출액 255억원(+467% YoY, 2020년 첫 매출 발생)이 전망된다. NAND 부문 도 긍정적이다. 해외 고객사 수주 확대로 SSD테스터 180억원(+29%) 이 예상된다.
태양광 부문도 반등에 성공했다. 4분기 태양광 매출액 132억원(-16% YoY, +165% QoQ)이 예상된다. 2020년 4분기부터 국내 태양광 모듈 수주 확대로 2021년 꾸준한 실적 성장이 가능할 전망이다. 반도체 및 태양광 실적 호조로 영업이익률은 22.7%(+17.7%p YoY)가 예상된다.
2021년 성장 Key: DDR5 + 해외 고객사 투자 확대
2021년 투자포인트는 두가지다. 1) DDR5 장비 납품이다. 과거 공정 전환시 약 5년간 5,000억원~6,000억원의 규모의 수주를 받았다. 2021 년 하반기를 시작으로 2022년부터 본격화 될 전망이다. 이번 공정 전 환시 다시 한번 성장이 기대되는 대목이다.
2) NAND 장비 매출 성장도 주목할 부문이다. 해외 고객사 확대 및 제품 포트폴리오 확대도 긍정적이다. 2021년, 2022년 반도체 매출액은 각각 1,394억원(+133% YoY), 1,699억원(+22% YoY)이 예상된다.
투자의견 ‘매수’, 목표주가 39,000원으로 상향
투자의견 ‘매수’ 목표주가를 39,000원으로 상향한다. 목표주가 상향 이유는 Peer 그룹 밸류에이션 상승이다. 목표주가는 2021년 예상 EPS(주당순이익) 2,440원에 Target P/E 15.9배를 적용하여 산출했다. 4 분기 실적 개선을 시작으로 1) DDR5, 2) 태양광 등 중장기 성장 모멘 텀은 충분하다. 주가 리레이팅이 기대된다.
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