안녕하세요 LIM썽 입니다.
오늘은 에코프로비엠 주식 종목에 대하여 알아보겠습니다.
4Q20 영업이익 175억원(-2.3% QoQ, +970.0% YoY)으로 전망
4분기 실적은 매출 2,554억원(+2.1% QoQ, +73.4% YoY), 영업이익 175억원(-2.3% QoQ, +970.0% YoY)을 기록할 전망이다. 시장 기대 치(OP 195억원)를 10.6% 하회하겠다.
이연되던 Non-IT 부문의 재고조정이 4분기에 반영됐고, 해상 운송 차질에 따른 수출 인식이 일부 지연된 것으로 파악된다. 갑작스러운 원화 강세도 수출의 외형적인 실적을 감소시켰다. 악재들이 1회성 이 슈에 가깝고, 운송 차질에 따른 수출 감소는 해외 생산지 투자의 가능 성을 자극한다는 점에서 지켜볼 필요가 있다.
포트폴리오가 좋다
최근 2차전지 소재 업체들의 주가는 신규 증설 이슈에 의존했다. 이미 최대 고객사와 JV를 설립한 동사는 상대적으로 소외 받았고, 신규 고 객을 새롭게 확보한 업체들에 대한 관심이 컸다.
동사는 기존 고객사(삼성SDI, SK이노베이션)에 핵심 소재 납품을 지속 하고 있고, 최근 모회사(에코프로)가 LG화학과 유럽 비즈니스를 연계 한 점을 감안하면 국내 3사향 레퍼런스를 고르게 보유하고 있다. 제품 으로 보면 하이니켈계 NCM, NCA, NCMA 제품군을 모두 개발해서 대응중이다. 고객과 제품 다각화가 가장 잘 이루어진 업체다. 추가적 인 성장의 여지가 충분하다.
목표주가 230,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지
목표주가를 230,000원으로 상향하고, 투자의견 매수를 유지한다. 2021 년 EPS에 목표 PER 64.4배를 적용했다. 과거 밸류에이션 고점(52배) 에 25% 할증을 반영했다. 2020년말 약 6만톤 규모였던 생산능력은 2024년 18만톤으로 늘어날 계획이다. 우월한 고객/제품 포트폴리오를 기반으로 연평균 33.9%의 생산능력 확대가 가능하겠다.
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