[주식정보] 롯데케미칼 주식분석

안녕하세요

오늘은 롯데케미칼 주식 종목에 대하여 알아보겠습니다.

 

4Q20 영업이익 2,333억원으로 컨센서스 상회 예상

 

4Q20 영업이익 2,333억원으로 컨센서스 2,203억원을 상회할 전망이다. 화학 업황 호조세가 지속되고 있으면 대산공장 재가동으로 실적 기대감도 점차 확대되겠다. 올레핀은 중국 수요 강세와 공급 차질에 따른 스프레드 상승으로 1,072억원의 영업이익이 기대된다. 타이탄은 견조한 폴리머 수요에도 역외 공급물량 확대로 전기 대비 감익이 예상된다. 첨단소재는 전방 수요 강세에 따른 ABS 스프레드 상승이 지속되며 전기와 유사한 실적이 기대된다.

 

 

21년 영업이익 1.4조원으로 실적 Level-up

 

2021년은 NCC원가 우위 속 중국 중심의 수요 회복과 제한적인 공급으로 업황 반등이 기대된다. 글로벌 에틸렌 수요는 경기 회복으로 6.5% 증가가 예상되며 공급 증가를 상회할 전망이다. BD, SM 스프레드는 자동차/가전 등 전방 수요 회복으로 상승세가 지속될 전망이다. 부진했던 EG도 섬유 등 수요 개선에 따른 점진적인 회복이 예상된다. 

 

2021년 영업이익은 1.4조원으로 전년대비 큰 폭의 성장이 예상된다. 올레핀 영업이익은 대산공장 재가동으로 YoY 385% 증가하며 실적 성장을 견인할 전망이다. 타이탄 영업이익은 견조한 PE/PP 수요가 지속되며 1,573억원이 예상된다. 첨단소재 영업이익은 자동차, 가전 등 전방 수요 호조세로 3,721억원이 기대된다.

 

목표주가 385,000원으로 상향, 투자의견 '매수' 유지

 

목표주가는 385,000원으로 상향한다. 목표 PBR과 2021년 실적 추정치를 상향 조정했다. 2021년 실적은 업황 개선과 대산공장 재가동으로 예상보다 강한 반등이 예상된다. 현재 주가는 21년 실적 기준 PBR 0.67배이며 목표 PBR은 0.93배이다. 높은 업황 턴어라운드 가능성을 감안하면 아직 업사이드는 충분하다.