[주식정보] 씨에스윈드 주식분석

안녕하세요.

 

오늘은 씨에스윈드 주식 종목 분석하겠습니다.

 

3분기 영업이익 317억 원, 컨센서스 10.6% 상회

 

3분기 매출액 2,733억 원, 영업이익 317억 원을 달성했다. 매출액은 2 H19~1 H20 호 수주분들이 인도되며 성장이 지속됐다. 시장 기대치를 9.8% 하회한 이유는 원/달러 환율 2.3% 하락, 일부 타워 인도 4분기 순연이다.

 

영업이익은 후판 가격 하락, 신규 증설 공장 숙련도 상승 영향으로 시장 기대치를 상회했다. 원/달러 노출도는 약 20%에 불과해 환율 하락 영향은 거의 발생하지 않았다. 통상적으로는 고객사가 후판 가격 하락 시 납품단가도 같이 인하하나 최근 글로벌 타워 없체 생산설비 부족으로 인하 폭이 미미했다는 판단이다.

 

해상 풍력 시장 성장의 최대 수혜

2021년 신규 풍력설비는 3.7만 MW, 2022년 5.9만 MW로 증가가 예상된다. 2021년 설비 증가가 2020년 수주 증가 로이어 졌다. 3분기 기준 2022년 신규 풍력설비 집계 치는 4.6만 MW다. 선진국들의 신재생 에너지 투자 확대에 따른 집계치 상향이 예상된다. 2022년 집계치 상향은 2021년 수주 증가, 2022년 실적 증대로 이어질 전망이다.

 

해상풍력 비중은 2020년 6.6%에서 2024년 14.3%로 상승이 전망된다. 해상풍력설비 시장은 2020~24년 연평균 40.0%(육상 13.3%) 성장이 예상된다. 해상풍력 타워는 육상 대비 높은 내구성, 기술력을 요구해 상위 업체들의 점유율이 높다. 해상풍력 타워 매출 비중은 15%다. 해상풍력 비용 상승에 따른 지속적인 점유율 상승이 예상된다.

 

목표주가 160,000원, 투자의 매수 유지

목표주가는 2022년 EPS 6,088원에 Target PER 26.3배를 적용했다. 2021년 선진국들의 본격적인 뉴딜 정책 집행으로 2022년 신규 풍력 생산용량 집계치 상승, 2021년 수주 성장이 예상된다. 해상풍력 시장 확대, 신규 공장 증설에 따른 추가적인 점유율 상승도 기대된다.

 

이상입니다.

 

오늘도 즐거운 하루 보내세요~^^

 

구독과 하트는 큰 힘이 됩니다!